倍操盘科技周报｜宇树科技IPO注册获批；韩国政企发布超大规模AI相关投资计划

宇树科技IPO注册获批，冲刺A股“人形机器人第一股”

7月2日，中国证监会发布《关于同意宇树科技股份有限公司首次公开发行股票注册的批复》，同意宇树科技首次公开发行股票并在科创板上市的注册申请。据此前提交的招股书，宇树科技拟募集资金约为42.02亿元，拟用于智能机器人模型研发项目、机器人本体研发项目、新型智能机器人产品开发项目、智能机器人制造基地建设项目等。

【点评】从IPO申请受理到获批，宇树科技全程用时104天，这也意味着A股“人形机器人第一股”即将诞生。在其募集资金用途中，近一半投向模型研发项目，宇树科技正在逐步加强对具身大模型的研发。同时，宇树科技面临的外部竞争也越来越激烈，人形机器人产品价格正在下降，多家企业也在冲刺上市。能否借助IPO完成“大脑”补课、守住优势，将是宇树上市后面临的一大挑战。

大疆、影石国内多地互诉

7月3日，第一财经记者从知情人士了解到，大疆数周前在国内多地人民法院就影石手持云台相机Luna系列产品涉嫌专利侵权提起诉讼。针对大疆国内起诉，影石7月3日也在国内多地对大疆发起6项专利反诉。大疆指控影石涉嫌侵犯了其持有多年的多项发明专利，涵盖手持云台及手持云台控制方法等。影石则指控大疆的全景相机及云台设备等主力产品侵权。

【点评】去年，大疆发布旗下首款全景相机，进入影石的优势赛道。今年6月，影石则全球开售旗下首台手持云台相机Luna Ultra，进入大疆的优势赛道。双方此次互诉就涉及全景相机和手持云台相机产品。双方的矛盾不是第一次被放在聚光灯下。此前大疆和影石已准备在美国打官司，不过，双方6月底均向美国法院提交了撤案申请，撤回了此前提起的专利侵权诉讼及相关反诉。随后，“专利战”战线转回国内。

韩国政企联手发布超大规模AI相关投资计划

6月29日，韩国政府联手三星、SK两大半导体巨头，公布以半导体、物理AI、AI数据中心为核心的“三大超级项目”，两家巨头未来将在AI相关领域总计投入4755万亿韩元（约合20.92万亿元人民币），规模达韩国史上最大量级。韩国预计将在西南部建设四座芯片厂，投资约800万亿韩元；未来15年将在新一代存储、边缘人工智能、国防等芯片领域投资至少30万亿韩元。预计五年内韩国DRAM（动态随机存取存储器）产能将翻倍，而全球内存市场将在5年内增长四倍。

【点评】韩国此举堪称一场面向未来的“国家豪赌”。在全球AI基础设施投资迈向“万亿美元时代”的宏大背景下，韩国选择以国家之力押注半导体与AI，试图在这场百年一遇的产业变革中占据有利位置。

AI“吃电”，20家芯片厂商集体涨价

近日，包括英飞凌、德州仪器、意法半导体在内的国内外约20家芯片厂商集体启动新一轮涨价，功率半导体是此轮涨价潮涉及的核心品类，其中有多家厂商今年已经宣布过调价。6月30日，英飞凌全球高级副总裁兼大中华区总裁潘大伟在该公司的媒体日上就新一轮涨价回应第一财经记者称：“这次涨价主要是考虑到成本上升方面的因素，比如原材料价格的上涨。”

【点评】对功率半导体的强劲需求很大程度上由AI驱动，尤其是AI数据中心对电力的需求在激增。面对当前功率半导体“缺货+涨价”的市场格局，下游采购客户普遍在原有需求基础上超额备货，这进一步加剧了市场供需紧张的态势，部分产品的交货周期已经延长至一年左右。

华为更新“韬定律”：细化了麒麟和昇腾演进路线

今年5月25日，华为半导体负责人何庭波在中国科学院科技论文预发布平台ChinaXiv上首次发布《面向多层级电子系统的时间缩微理论》预印本（V1版本），尝试为后摩尔时代的半导体演进寻找一条新的技术路径。这一理论提出，以“时间（τ）缩微”替代“几何缩微”作为电子系统持续演进的新目标。7月3日，何庭波在ChinaXiv发布V2版本。相比V1版本，新版论文的核心理论并未改变，但补充了大量实测数据和工程细节，并进一步细化了麒麟处理器和昇腾AI平台未来数年的演进路线。

【点评】相比V1更多回答“什么是τ定律”，V2版本用更多数据进一步解释这套理论如何落地。V2版本另一项值得关注的变化，是更加完整地解释了τ定律如何从单颗芯片扩展到整个AI计算系统。截至发稿时，该论文在ChinaXiv平台上的点击量已超过26万次，下载量超过5万次。华为在两个版本的论文中并未将τ定律描述为一套已经成熟的解决方案，而是将其定位为一个仍在持续演进、需要全产业链协同的工程体系。

董明珠称“出口没做好，接下来加快改进”

6月30日在珠海格力股东大会现场，格力电器董事长董明珠表示，公司出口没做好，有内外部的因素，接下来要加快改进。她还表示，格力电器海外销售渠道变革迫在眉睫，接下来模式要做重大改革。当天她还建议股东拿到分红后下单，其“家电不换成格力、凭什么分红”的表述一度引发热议。当天报名参会的格力电器股东人数刷新纪录，线下参会股东400多人，座无虚席，与董明珠等公司高管互动活跃，现场气氛热烈。

【点评】董明珠与格力新一代年轻的高管团队已明确公司改进方向及后期战略。2025年格力电器营收、利润双双小幅下滑，经调整后，其2026年一季度营收、利润创新高。股东们在互动环节的提问涉及格力当下棘手的几道难题。董明珠现场办公，一边要求门店加强非空调品类销售培训，一边敲定海外渠道改革，甚至现场邀约参会股东落地新开线下门店，同时透露会场所在大楼明年将依靠光储空系统实现自给绿电。

亚马逊宣布投入10亿美元打造FDE（前沿部署工程师）团队

当地时间6月30日，亚马逊宣布投入10亿美元打造FDE（前沿部署工程师）团队，让AI工程师与客户直接合作，并且协助客户构建和部署人工智能系统。

亚马逊表示，FDE嵌入式团队将与客户的业务、工程和安全团队紧密合作，将部署周期从数月缩短至数天。

【点评】当前，科技公司正在掀起一股抢夺FDE人才的热潮。招聘平台Paraform4月发布的数据显示，2025年1月至9月，FDE相关职位的发布量飙升了800%以上。仅在 Paraform 平台上，2026年第一季度FDE的招聘信息数量同比增长了350%。

Paraform同时观察到，需求并非集中在某个特定领域。

优必选仿生机器人订单超预期

6月30日，优必选旗下定位情感陪伴的全尺寸超仿生人形机器人U1揭晓定价：仅有上半身的U1 Lite售价11.98万元，全尺寸产品U1 Pro售价16.98万元，U1 Ultra男版售价达99万元、U1 Ultra女版售价达88万元。据介绍，超仿生机器人预订量达13361台。而在2025年，优必选主要面向工业场景的全尺寸人形机器人销量为1079台。第一财经记者现场看到，外表硅胶覆盖的U1能与人对话，表情控制还与真实人类有差距，但与以往常见的人形机器人相比还是真实不少。

【点评】优必选超仿生人形机器人、工业机器人的数据对比似乎在证明：给予情绪价值比“替人干活”更具有市场想象力。不过，现阶段受于技术限制，这类仿生人形机器人更像“高级玩具”。情感陪伴场景未经长期市场检验，机器人无法承担家务工作、续航时长有限，仅靠聊天互动很难形成持续刚需，新鲜感过后很可能被闲置。这类机器人在数据安全、伦理风险等方面可能面临合规挑战。

抖音电商“肖像保护功能”可识别拦截AI仿冒内容

6月30日，抖音电商宣布上线“肖像保护功能”，平台将利用模型识别、核验授权信息、阻断相似内容传播等功能，主动识别并拦截AI仿冒、盗用素材等交易类侵权内容。截至2026年6月，平台已累计处置侵权仿冒达人账号超1.2万个，主动拦截侵权账号9.2万个，处置仿冒带货商品超4.8万个，处置仿冒带货内容超26.1万条。

【点评】电商场景中的侵权仿冒已不只是传统意义上的“假货治理”，通常手法隐蔽、传播快、授权关系复杂，是电商行业共同面对的治理难题。侵权仿冒治理正在从“权利人反馈、平台核实后处置”，逐步升级为“权利人主动申报授权信息、平台主动识别侵权行为并提前拦截”的协同治理模式。

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